Morgan Stanley dégrade Coinbase et abaisse son objectif de 53 % à 120 dollars ; l’action clôture près de 138 dollars alors que le bitcoin glisse vers 76 700 dollars

Morgan Stanley est devenue négative sur Coinbase lundi. L’analyste Michael Cyprys a dégradé le titre à « sous-pondérer » (underweight) contre « pondération neutre » (equal-weight) auparavant et a abaissé son objectif de cours à 120 dollars contre 258 dollars, soit une baisse de 53 %, dans une note adressée aux clients. « La confiance dans le redressement des résultats s’est détériorée », a-t-il écrit, en citant un volume de transactions plus faible, des perspectives de revenus plus moroses et un contexte crypto incertain après le vol subi par Binance, a rapporté CoinDesk.

Morgan Stanley a réduit de 28 % sa prévision de revenus pour 2027 et de 47 % son estimation d’EBITDA ajusté pour 2027, et a rogné de 18 % et 25 % celles de 2028. La banque table désormais sur environ 2,4 milliards de dollars d’EBITDA normalisé en 2028, soit à peu près 14 % de moins qu’en 2025, et valorise le titre à 12 fois l’EBITDA au lieu de 20. Le chiffre d’affaires de Coinbase au troisième trimestre, de 1,22 milliard de dollars, a reculé de 35 % sur un an, le chiffre d’affaires lié aux transactions baissant de 44 % à 590 millions de dollars, et l’entreprise a fait état d’environ 165 millions de dollars de chiffre d’affaires lié aux transactions pour le quatrième trimestre jusqu’au 25 octobre. La note indique que la faille d’environ 6,3 milliards de dollars subie par Binance pourrait entamer la confiance dans les plateformes centralisées et attirer un surcroît de contrôle réglementaire, même si Coinbase n’a pas été directement touchée, et Cyprys a tout de même qualifié Coinbase de l’une des plateformes les mieux positionnées de la crypto, selon Investing.com.

L’action Coinbase a clôturé à environ 137,80 dollars, en baisse d’environ 4 % selon la page de cotation de CoinDesk et le téléscripteur d’Investing.com, et d’environ 5 % selon la mise à jour de fin de séance du blog en direct de CoinDesk, après un recul de 10 % la semaine dernière. Les valeurs crypto ont baissé avec le marché technologique : cette mise à jour donnait Galaxy Digital en recul de 9 % et Strive de 6 % peu avant la clôture, le Nasdaq ayant effacé un gain initial ; The Motley Fool a donné le Nasdaq en baisse de 1,1 % et le S&P 500 de 0,5 %.

Le bitcoin s’échangeait à environ 76 700 dollars en début de soirée, heure des États-Unis, en baisse d’environ 2 % sur 24 heures et de 4 % sur la semaine, selon des données citées par The Motley Fool. Le blog en direct de CoinDesk a indiqué qu’il avait brièvement menacé les 79 000 dollars plus tôt lundi, lorsqu’une information de l’agence de presse d’État iranienne selon laquelle le Guide suprême avait autorisé le gouvernement à tenir des pourparlers a fait nettement baisser le pétrole, avant que le rebond ne s’estompe. Mardi, ce sont les élections américaines de mi-mandat.