MSCI tranche : les règles qui pourraient exclure Strategy et Metaplanet des indices de référence mondiaux entrent en vigueur le 30 novembre, la liste des sociétés concernées étant attendue le 11 novembre

MSCI a tranché. Le fournisseur d’indices a annoncé jeudi qu’il mettrait en place les règles envisagées en août, en vertu desquelles les sociétés qui ressemblent davantage à des fonds d’investissement qu’à des entreprises opérationnelles perdent leur place dans ses Global Investable Market Indexes, ses indices actions mondiaux phares. Le changement prend effet avec la révision des indices de novembre 2026, à la clôture du 30 novembre.

Le test comporte deux étapes. Un filtre principal vérifie si un émetteur détient des actifs opérationnels substantiels. Ceux qui échouent sont évalués selon cinq ratios financiers, et une action signalée sur au moins quatre des cinq est inéligible. MSCI a ajouté des marges de tolérance tant sur les seuils que sur le calendrier des ajouts et des retraits afin de limiter la rotation. Les sociétés déjà présentes dans les indices ne sont retirées que si elles échouent au filtre lors de chacune de leurs deux dernières périodes de déclaration annuelle, tandis que les sociétés extérieures sont écartées si elles échouent lors de l’une ou l’autre. MSCI publiera la liste définitive des sociétés concernées le 11 novembre, en même temps que sa révision de novembre.

The Block a rapporté que Strategy et Metaplanet sont menacés, et CoinGape a indiqué que la propre simulation de MSCI montrait que les deux sociétés risquaient l’exclusion, Bitmine, Upexi, Cypherpunk Technologies et DeFi Development figurant sur une liste de surveillance. Les règles remplacent des mesures provisoires d’octobre 2025 qui avaient gelé l’augmentation du nombre d’actions pour les sociétés dont les actifs numériques représentaient au moins la moitié du total de leurs actifs. Les dirigeants de Strategy avaient qualifié la proposition de « discriminatoire » plus tôt cette année, a rapporté The Block, et la société a indiqué dans une lettre de septembre qu’elle n’aurait aucun effet significatif sur son activité. La réponse pour chaque société de trésorerie arrivera le 11 novembre.