Bernstein abaisse fortement son objectif de cours sur Coinbase à 250 dollars, contre 330 dollars, et anticipe désormais une perte en 2026, trois jours avant les résultats, tout en relevant celui de Circle

Bernstein a cessé d’attendre un rebond de la crypto. Dans une note publiée lundi avant les résultats du troisième trimestre, les analystes Gautam Chhugani, Mahika Sapra et Sanskar Chindalia ont abaissé leur objectif de cours sur Coinbase à 250 dollars, contre 330 dollars, réduit d’environ 32 % leur prévision de chiffre d’affaires pour 2026, à 5,5 milliards de dollars, et fait basculer leur estimation annuelle vers une perte de 2,60 dollars par action, contre un bénéfice de 5,97 dollars, a rapporté The Block. « Nous ne tablons plus sur aucune évolution haussière des cours des cryptomonnaies dans nos estimations », ont-ils écrit. Ils s’attendent à ce que le trading au comptant du troisième trimestre stagne autour de 150 milliards de dollars, le chiffre d’affaires lié aux stablecoins constituant le principal moteur de croissance, et estiment que les marchés prédictifs et les produits dérivés généreront environ 2 milliards de dollars de chiffre d’affaires d’ici 2028, contre environ 600 millions de dollars plus tôt cette année.

La recommandation sur les trois titres reste Outperform. Pour Robinhood, Bernstein a maintenu un objectif de 160 dollars et projeté un chiffre d’affaires tiré des marchés prédictifs de 1,7 milliard de dollars en 2028, légèrement supérieur aux 1,6 milliard de dollars issus de la crypto, selon The Block et Cointelegraph. Pour Circle, il a relevé l’objectif à 145 dollars, contre 140 dollars, en raison des préventes du jeton Arc et du rendement des réserves, alors même que l’offre d’USDC a reculé à environ 73 milliards de dollars, contre 77 milliards de dollars au deuxième trimestre.

Selon The Block, l’action Coinbase s’échangeait lundi juste au-dessus de 162 dollars, en baisse de plus de 31 % depuis le début de l’année, Robinhood à 93,37 dollars et Circle autour de 80,50 dollars. Coinbase indique qu’elle publiera ses résultats du troisième trimestre le jeudi 29 octobre, après la clôture du marché.

À surveiller : les chiffres de Coinbase sur les stablecoins et les produits dérivés jeudi, et si le trimestre confirme l’estimation de Bernstein de 150 milliards de dollars pour le trading au comptant.