La SEC approuve la règle de cotation des premiers fonds à levier 3x sur le bitcoin et l’ether

Les fonds à triple levier sur le bitcoin et l’ether se rapprochent des comptes de courtage américains. Le 2 octobre, la SEC a approuvé une modification des règles de la Bourse Cboe BZX qui autorise la cotation de six produits négociés en Bourse à effet de levier de Volatility Shares.

Les six portent sur le bitcoin, l’ether, l’or, l’argent, le pétrole brut et le gaz naturel. Chacun vise à offrir trois fois la variation quotidienne de son actif sous-jacent, et chacun recourt pour cela à des contrats à terme.

Le mot qui compte est « quotidienne ». Ces produits se réinitialisent chaque jour, de sorte que leurs rendements sur une semaine ou un mois peuvent s’écarter nettement de trois fois la variation de l’actif sur la même période. Sur un marché qui oscille à la hausse et à la baisse, l’effet de capitalisation joue contre le détenteur, et un fonds à effet de levier peut perdre de la valeur même lorsque l’actif termine à peu près là où il avait commencé. Le bitcoin et l’ether sont volatils, ce qui amplifie cet effet.

L’approbation est aussi révélatrice de la SEC. Elle montre un régulateur disposé à laisser les investisseurs particuliers prendre une exposition crypto plus risquée via des comptes de courtage ordinaires, en laissant le jugement à l’acheteur.

Une étape reste à franchir avant que tout cela n’arrive sur le marché. La négociation ne pourra pas commencer avant qu’une déclaration d’enregistrement distincte ne prenne effet, et aucune date n’a été communiquée, selon Crypto Briefing.