US-Finanzministerium zieht Grenze von 10 Mrd. US-Dollar für Stablecoin-Emittenten unter Aufsicht der Bundesstaaten

Das US-Finanzministerium hat die Grenze gezogen, die darüber entscheidet, welche Stablecoin-Emittenten bei einer Aufsichtsbehörde eines Bundesstaats bleiben können. Eine am 30. September veröffentlichte vorläufige endgültige Regel (Interim Final Rule) erläutert, wie Bundesstaaten ihre Stablecoin-Regime nach dem GENIUS Act, dem US-Stablecoin-Gesetz, zertifizieren lassen können.

Der Schwellenwert liegt bei 10 Mrd. US-Dollar. Ein Emittent mit einem Umlauf von höchstens diesem Betrag an Zahlungs-Stablecoins kann unter der Aufsicht eines Bundesstaats bleiben, sofern das Regime seines Bundesstaats als im Wesentlichen gleichwertig mit dem bundesweiten zertifiziert wurde. Darüber entscheidet ein Stablecoin Certification Review Committee.

Für kleinere Emittenten bleibt damit eine echte Wahl erhalten, da eine ihnen bereits bekannte Aufsichtsbehörde eines Bundesstaats eine Option bleibt. Für größere oder schnell wachsende Emittenten wirkt der Schwellenwert als Obergrenze. FinTech Weekly berichtet, dass ein Emittent, der über 10 Mrd. US-Dollar hinauswächst, 360 Tage Zeit hat, in den bundesweiten Rahmen zu wechseln oder eine Ausnahmegenehmigung zu erhalten.

Die Regel setzt auch die Bundesstaaten unter Druck. Ein nicht zertifiziertes Regime bietet Emittenten nichts, sodass Aufsichtsbehörden der Bundesstaaten, die dieses Geschäft behalten wollen, nachweisen müssen, dass ihre Standards denen Washingtons entsprechen.

Stellungnahmen sind bis zum 30. November möglich, und die Bundesstaaten haben ein Jahr Zeit, ihre ersten Zertifizierungen einzureichen. Welche Bundesstaaten früh einen Antrag stellen und ob einer abgelehnt wird, wird zeigen, wie streng „im Wesentlichen gleichwertig“ ausgelegt wird.