L’Australie veut soumettre les produits dérivés réglés en cryptomonnaies à ses plafonds d’effet de levier, après des pertes de plus de 458 millions de dollars australiens en un an pour les particuliers

Le régulateur australien des marchés veut combler une lacune dans ses règles sur le trading à effet de levier. L’Australian Securities and Investments Commission a indiqué dans le document de consultation CS 64 que la définition d’un contrat sur différence devrait couvrir les contrats réglés par transfert d’actifs numériques, et pas seulement en espèces, car ils présentent les mêmes risques et doivent bénéficier des mêmes protections. Le commissaire Alan Kirkland a déclaré que l’objectif est que les protections s’appliquent de manière cohérente, quel que soit le mode de règlement d’un CFD.

Concrètement, cela étendrait le dispositif imposé par l’ASIC en mars 2021 : plafonds d’effet de levier, liquidations standardisées des positions sur appel de marge, protection contre les soldes négatifs et limites aux incitations promotionnelles. Pour les CFD sur cryptomonnaies, le plafond d’effet de levier pour les particuliers est déjà de 2:1, contre 5:1 pour les actions et 30:1 pour les principales paires de devises, a rapporté CryptoSlate. Certains contrats à terme et options sur cryptomonnaies à échéance fixe resteraient en dehors de ce cadre.

L’argumentaire du régulateur repose sur les chiffres. Dans les six mois qui ont suivi l’ordonnance de 2021, les pertes trimestrielles des particuliers ont chuté de 91 %, de 372 millions à 33 millions de dollars australiens, et les liquidations sur appel de marge ont reculé de 87 %. Pourtant, sur la période de 12 mois la plus récente, les pertes des particuliers sur les CFD ont encore dépassé 458 millions de dollars australiens, dont 73 millions de dollars australiens de frais, et l’ASIC a indiqué que ses données montrent de façon répétée que la plupart des investisseurs particuliers perdent de l’argent en négociant des CFD. CryptoSlate, citant l’ASIC, a indiqué que 68 % des clients particuliers de CFD avaient perdu de l’argent au cours de l’exercice 2023-2024. « Les CFD demeurent des produits très risqués », a déclaré Alan Kirkland. En janvier 2026, l’ASIC a obtenu près de 40 millions de dollars australiens de remboursements pour plus de 38 000 investisseurs particuliers au titre de la compensation des marges.

L’ASIC propose également d’interdire la compensation de positions opposées pour réduire la marge, de durcir les règles sur les remises, et pose la question de savoir si les CFD liés à des options, susceptibles de faire perdre davantage que la prime, devraient rester accessibles aux clients particuliers. Courtiers, plateformes et associations de consommateurs ont jusqu’au 9 novembre pour répondre. L’ordonnance actuelle expire le 23 mai 2027 ; la prolongation de dix ans courrait jusqu’en 2037, sauf révocation anticipée.