Selon le FMI, les actions tokenisées fluctuent environ 1,5 fois plus fortement que les véritables actions, et 80 % des transactions portent sur moins d’une action

Les actions tokenisées offrent aux investisseurs ce qu’ils demandaient, à savoir la possibilité de négocier à toute heure et par petites quantités, mais ce marché est moins profond et plus nerveux que celui qu’il reproduit, selon le Fonds monétaire international.

Dans un chapitre de son Rapport sur la stabilité financière dans le monde d’octobre 2026, le FMI a étudié les cinq actions américaines tokenisées les plus liquides, qui répliquent le S&P 500, le Nasdaq 100, Tesla, Google et Nvidia et sont émises par Ondo et xStocks, sur 11 plateformes de négociation. Plus de la moitié de l’activité a eu lieu en dehors des heures normales du marché américain, et environ 80 % des transactions portaient sur moins d’une action.

Les coûts sont également apparus. La volatilité réalisée était environ 1,5 fois supérieure à celle des actions sous-jacentes, et les jetons étaient nettement moins liquides, en particulier sur les plateformes d’échange décentralisées. « Les marchés tokenisés restent aujourd’hui relativement illiquides et présentent une volatilité plus élevée que leurs équivalents traditionnels », ont écrit des auteurs du FMI dans un billet de blog le 8 octobre.

Le marché reste modeste. Le FMI évalue les actions tokenisées à environ 2,3 milliards de dollars, au sein d’un marché public des actifs réels tokenisés d’environ 65 milliards de dollars en juillet, hors pensions livrées. C’est pourquoi il estime que les risques systémiques restent limités pour l’instant.

Avant que le marché ne se développe, le Fonds souhaite une sécurité juridique pour les actifs tokenisés, un règlement en monnaie sûre, idéalement en monnaie de banque centrale, ainsi que des coupe-circuits et des garde-fous de liquidité pour le trading en continu. CoinDesk a rendu compte de ces conclusions dimanche.