BlackRock beantragt einen dritten Bitcoin-ETF, der auf Basis seines 65 Mrd. US-Dollar schweren IBIT die Verluste je Tranche auf etwa 10 Prozent begrenzen soll, im Gegenzug für eine Obergrenze bei den Gewinnen

BlackRock will Bitcoin-Engagement mit Sicherheitsnetz verkaufen. Am Montag reichte iShares Trust bei der Securities and Exchange Commission einen Registrierungsantrag für den iShares Bitcoin Managed Protection ETF ein, der „ein Aufwärtsengagement im iShares Bitcoin Trust ETF bieten soll“ und daneben einen gewissen Schutz vor Verlusten vorsieht. Der Antrag nennt als Tickersymbol PBIT.

Der Fonds würde weder Bitcoin noch Bitcoin-Fonds direkt kaufen. Stattdessen würde er Call-Optionen im Geld auf IBIT kaufen und Calls aus dem Geld verkaufen, wobei die Prämie aus den verkauften Calls die Kosten der gekauften ausgleicht, daneben Barmittel und kurzfristige Schuldtitel. Jedes Optionspaket ist eine Tranche, und der Fonds erwartet, drei Tranchen gleichzeitig zu führen, deren Start über ein Quartal hinweg jeweils um einen Monat versetzt ist. Für jede Tranche beschreibt der Antrag einen „Floor“ von rund 10 Prozent, den anfänglichen maximalen Verlust, und eine Obergrenze für Gewinne, die durch den Basispreis der verkauften Calls festgelegt wird. Der Floor berücksichtigt keine Gebühren, und der Antrag warnt, dass Verluste ihn übersteigen können, wenn Bitcoin nach Beginn einer Tranche steigt, sodass der Schutz keine feste Garantie ist.

IBIT startete im Januar 2024 und verwaltet laut dem Tracker von The Block mehr als 65 Mrd. US-Dollar, womit er der größte Bitcoin-ETF ist; der Bitcoin Premium Income ETF, der Optionen für monatliche Erträge verkauft, folgte im Juni. Der Antrag lässt Verwaltungsgebühr und Starttermin offen, wie auch Crypto Briefing anmerkte, und soll 75 Tage nach Einreichung wirksam werden.