BlackRock dépose une demande pour un troisième ETF bitcoin qui vise à limiter les pertes à environ 10 % par tranche sur son IBIT de 65 milliards de dollars, en échange d’un plafond sur les gains

BlackRock veut vendre une exposition au bitcoin avec un filet de sécurité. Lundi, iShares Trust a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission un document d’enregistrement pour l’iShares Bitcoin Managed Protection ETF, qui « vise à offrir une exposition à la hausse de l’iShares Bitcoin Trust ETF » tout en offrant une certaine protection contre les pertes. Le document indique le symbole PBIT.

Le fonds n’achèterait pas directement de bitcoins ni de fonds bitcoin. Il achèterait plutôt des options d’achat dans la monnaie sur l’IBIT et vendrait des options d’achat hors de la monnaie, en utilisant la prime des options vendues pour compenser le coût des options achetées, en plus de liquidités et de titres de créance à court terme. Chaque ensemble d’options constitue une tranche, et le fonds prévoit de gérer trois tranches simultanément, dont les débuts sont échelonnés à un mois d’intervalle sur un trimestre. Pour chaque tranche, le document décrit un « plancher » d’environ 10 %, la perte maximale initiale, et un plafond sur les gains fixé par le prix d’exercice des options vendues. Le plancher ne tient pas compte des frais, et le document avertit que les pertes peuvent le dépasser si le bitcoin monte après le début d’une tranche ; la protection n’est donc pas une garantie fixe.

L’IBIT, lancé en janvier 2024, détient plus de 65 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand ETF bitcoin, selon l’outil de suivi de The Block ; le Bitcoin Premium Income ETF, qui vend des options pour générer un revenu mensuel, a suivi en juin. Le document laisse en blanc les frais de gestion et la date de lancement, comme l’a également relevé Crypto Briefing, et doit prendre effet 75 jours après son dépôt.