Was ist das Bitcoin-Halving?

Das Bitcoin-Halving ist ein planmäßiges Ereignis, das die Belohnung für Bitcoin-Miner halbiert. Es findet alle 210.000 Blöcke statt, also etwa alle vier Jahre. Auf diese Weise verlangsamt Bitcoin die Schöpfung neuer Coins, bis die Menge ihre Obergrenze von 21 Millionen erreicht.

Wie funktioniert das Halving?

Neue Bitcoin entstehen auf nur einem Weg. Jedes Mal, wenn ein Miner einen Block mit Transaktionen an die Blockchain anhängt, erlaubt die Software diesem Miner, eine festgelegte Zahl neuer Coins zu beanspruchen, die Blockbelohnung. Beim Bitcoin-Mining entsteht etwa alle 10 Minuten ein Block.

Im Code ist die Regel festgeschrieben, dass sich diese Belohnung nach jeweils 210.000 Blöcken halbiert. Niemand stimmt darüber ab, und niemand löst die Halbierung aus. Ist die richtige Blocknummer erreicht, setzt jeder Knoten, also jeder Computer, der das Hauptbuch prüft, die niedrigere Belohnung durch.

Wann gab es bisher Halvings?

• Januar 2009: Bitcoin startet mit einer Belohnung von 50 Bitcoin pro Block.
• November 2012: erstes Halving, auf 25 Bitcoin.
• Juli 2016: zweites Halving, auf 12,5 Bitcoin.
• Mai 2020: drittes Halving, auf 6,25 Bitcoin.
• April 2024: viertes Halving, auf 3,125 Bitcoin.

Das nächste Halving, auf 1,5625 Bitcoin, wird für etwa 2028 erwartet. Das genaue Datum lässt sich nicht vorab bestimmen, weil es davon abhängt, wie schnell Blöcke gefunden werden. Der Vorgang setzt sich bis etwa 2140 fort. Dann sinkt die Belohnung unter die kleinste Einheit von Bitcoin, den Satoshi, und endet.

Warum ist das Halving wichtig?

Das Halving ist der Mechanismus hinter der festen Menge von Bitcoin. Weil die Belohnung immer weiter schrumpft, nähert sich die Gesamtzahl der Coins der Marke von 21 Millionen an und überschreitet sie nie. Die Hälfte aller Bitcoin, die es je geben wird, wurde vor dem ersten Halving 2012 ausgegeben.

Für Miner ist ein Halving eine Lohnkürzung über Nacht. Ihre Kosten für Strom und Maschinen bleiben gleich, während ihre Einnahmen in neuen Coins um die Hälfte sinken. Weniger effiziente Betreiber können zur Aufgabe gezwungen sein, und Transaktionsgebühren machen einen größeren Teil der Einnahmen der Miner aus.

Beeinflusst das Halving den Kurs?

Das ist die meistdiskutierte Frage zu diesem Ereignis. Befürworter argumentieren, ein langsameres Wachstum des Angebots bei gleichbleibender oder steigender Nachfrage sollte den Kurs stützen. Der Bitcoin-Kurs ist in der Zeit nach jedem früheren Halving tatsächlich gestiegen.

Skeptiker sehen mehrere Probleme darin, daraus viel abzuleiten. Es gab erst vier Halvings, und jedes fand unter anderen wirtschaftlichen Bedingungen statt. Der Zeitplan ist Jahre im Voraus öffentlich, sodass Händler ihn früh einpreisen können. Auch breitere Faktoren wie Zinsen und Regulierung bewegen die Kryptokurse. Frühere Muster sind kein verlässlicher Hinweis darauf, was als Nächstes geschieht.