Coin ou jeton : quelle est la différence ?

Un coin est la monnaie native de sa propre blockchain, comme le bitcoin sur son réseau ou l'ether sur Ethereum. Un jeton (token) est un actif créé sur une blockchain existante par un programme appelé smart contract. Les deux mots sont souvent employés indifféremment, mais la différence influe sur la façon dont un actif est créé, dont il circule et sur ce dont il dépend.

Qu'est-ce qu'un coin ?

Un coin est natif d'une blockchain. Ce sont les règles du réseau lui-même qui l'émettent, généralement pour récompenser les mineurs ou les validateurs qui traitent les transactions, et c'est la seule chose que le réseau accepte en paiement des frais de transaction.

Le bitcoin, l'ether, le SOL de Solana, le XRP et le dogecoin sont tous des coins en ce sens. Lancer un nouveau coin implique de lancer tout un nouveau réseau, ce qui nécessite un logiciel, des ordinateurs pour le faire tourner et des personnes prêtes à l'utiliser.

Qu'est-ce qu'un jeton ?

Un jeton existe sur la blockchain d'un autre projet. Un smart contract, c'est-à-dire un programme enregistré sur la blockchain, tient la liste de qui détient combien d'unités et les transfère lorsque les détenteurs en donnent l'instruction.

Sur Ethereum, la plupart des jetons suivent un modèle commun appelé ERC-20, ce qui permet aux portefeuilles et aux plateformes d'échange de tous les gérer de la même façon. Les stablecoins adossés au dollar, USDT et USDC, sont des jetons. C'est aussi le cas du LINK de Chainlink, de l'UNI d'Uniswap, du Shiba Inu et de la plupart des meme coins, malgré leur nom.

Créer un jeton peut prendre quelques minutes et coûter très peu, ce qui explique en partie leur très grand nombre.

Pourquoi cette différence compte-t-elle ?

• Les frais. Transférer un jeton entraîne des frais payés avec le coin de la blockchain hôte. Pour envoyer de l'USDC sur Ethereum, vous avez besoin d'un peu d'ether pour payer les frais de gas.
• La sécurité. Un jeton s'appuie sur la sécurité de la blockchain sous-jacente. Il dépend aussi du code de son propre contrat, qui peut comporter des bugs ou donner à l'émetteur des pouvoirs particuliers, comme geler des soldes ou créer de nouvelles unités.
• Les réseaux. Un même jeton peut exister sur plusieurs blockchains à la fois. L'envoyer sur un réseau que le portefeuille destinataire ne prend pas en charge peut entraîner sa perte.
• Le contrôle. Les règles d'un coin ne changent que si son réseau l'accepte. Les règles d'un jeton sont fixées par celui qui contrôle son contrat.

Un jeton peut-il devenir un coin ?

Oui. Certains projets démarrent sous forme de jeton sur une blockchain existante, puis lancent leur propre réseau et échangent les anciens jetons contre de nouveaux coins. Le BNB et le TRX de Tron ont tous deux commencé comme jetons Ethereum en 2017 avant de passer sur leur propre blockchain.

En pratique, les étiquettes se brouillent. Des termes comme « stablecoin » et « meme coin » désignent des actifs qui sont des jetons. Aucun de ces mots ne vous dit si un actif est bien conçu, largement utilisé, ni comment la loi le traite. Les régulateurs examinent la manière dont un actif est vendu et ce qui est promis aux acheteurs, un point abordé dans le guide sur les jetons utilitaires et les jetons financiers.