Wie entsteht eine neue Kryptowährung?

Eine neue Kryptowährung entsteht auf einem von zwei Wegen: durch den Start einer neuen Blockchain mit eigenem Coin oder durch die Ausgabe eines Tokens auf einer bereits bestehenden Blockchain. Der zweite Weg ist weitaus einfacher und steht für die große Mehrheit aller Kryptowährungen. Eine zu erstellen erfordert kaum Fachwissen. Schwierig ist es, eine zu schaffen, die ihren Wert behält.

Wie wird eine neue Blockchain gestartet?

Ein Coin ist der eingebaute Vermögenswert seiner eigenen Blockchain, so wie Bitcoin und Ether. Um einen zu erschaffen, schreibt ein Team die Software des Netzwerks oder kopiert und verändert den Open-Source-Code eines bestehenden Netzwerks. Litecoin und Dogecoin begannen beide als abgewandelte Versionen des Bitcoin-Codes.

Code allein reicht nicht. Eine Blockchain braucht unabhängige Betreiber, die Transaktionen verarbeiten und Kopien des Verzeichnisses vorhalten. Ohne sie ist sie langsam, leicht angreifbar oder faktisch in der Hand ihrer Gründer. Solche Betreiber zu gewinnen kostet Zeit und meist auch Geld.

Wie wird ein Token auf einer bestehenden Blockchain ausgegeben?

Ein Token ist ein Vermögenswert, der auf der Blockchain eines anderen Projekts existiert. Er wird durch einen Smart Contract erzeugt, ein kleines auf der Blockchain gespeichertes Programm, das festhält, wer wie viele Einheiten besitzt. Der Ratgeber zu Coins und Token erklärt den Unterschied.

Netzwerke wie Ethereum und Solana veröffentlichen Standardvorlagen für Token. Der Ersteller wählt einen Namen, ein Tickersymbol und eine Menge und zahlt dann eine Netzwerkgebühr, um den Smart Contract zu veröffentlichen. Manche Websites reduzieren den Vorgang auf das Ausfüllen eines Formulars. So entstehen die meisten Memecoins, und deshalb tauchen neue Token in großer Zahl auf.

Wer kann eine erstellen, und ist das legal?

Jeder mit Internetzugang kann das. Um Code auf einer öffentlichen Blockchain zu veröffentlichen, braucht es weder Lizenz noch Genehmigung.

Was der Ersteller danach tut, ist eine andere Frage. Der Verkauf eines Tokens als Geldanlage an die Öffentlichkeit kann unter das Wertpapierrecht fallen. Das mussten viele Projekte nach dem Boom der Initial Coin Offerings 2017 erfahren. Unternehmen, die mit Kundengeldern umgehen, unterliegen Vorschriften gegen Geldwäsche, und falsche Versprechen gegenüber Käufern können Betrug darstellen. Die Regeln unterscheiden sich von Land zu Land und von Bundesstaat zu Bundesstaat und ändern sich. Maßgeblich sind die offizielle Quelle oder eine qualifizierte Fachperson.

Warum ist das Erstellen leicht, der Wert aber schwer?

Ein Token ist nur etwas wert, wenn Menschen ihn halten oder nutzen wollen. Dafür braucht es mehr als Code:

• einen Nutzen, etwa die Zahlung von Gebühren oder den Zugang zu einem Dienst
• einen Markt, auf dem er gekauft und verkauft werden kann, ohne den Kurs zu stark zu bewegen
• das Vertrauen, dass die Ersteller nicht beliebig mehr erzeugen oder die Mittel abziehen können

Die Regeln für Menge und Verteilung eines Tokens heißen Tokenomics. Sie zeigen oft, wer profitiert. Halten Insider den größten Teil der Menge, können sie bei jedem Anstieg verkaufen.

Die meisten neuen Token verlieren bald ihre Käufer. Manche sind von vornherein darauf angelegt, ihre Ersteller auf Kosten der Käufer zu bereichern. Diese Masche heißt Rug Pull.