Cryptomonnaies ou actions : quelle est la différence ?

Une action est une part de propriété d'une entreprise, assortie d'un droit juridique sur ses bénéfices. Une cryptomonnaie est un jeton numérique dont le détenteur n'a généralement aucun droit sur une entreprise ni sur un revenu. Les deux peuvent s'acheter dans des applications qui se ressemblent, mais elles diffèrent par ce que possède l'acheteur, par leur réglementation et par leur mode de négociation.

Que possédez-vous réellement ?

Un actionnaire est copropriétaire d'une entreprise. Les actions donnent généralement un droit de vote, peuvent verser des dividendes et ouvrent un droit sur ce qui reste si l'entreprise est vendue ou liquidée. Le cours d'une action est lié, au moins de loin, aux bénéfices de l'entreprise.

Une cryptomonnaie est une inscription sur une blockchain. Détenir du bitcoin ne donne aucun droit sur quoi que ce soit au-delà du bitcoin lui-même. Certains jetons confèrent un droit de vote dans un projet ou une part de ses frais, mais ces droits sont fixés par le logiciel et par l'équipe du projet, et rarement par le droit des sociétés. Le guide les cryptomonnaies versent-elles des intérêts ou des dividendes ? traite de la question des revenus.

Comment sont-elles réglementées ?

Aux États-Unis, les actions relèvent de lois sur les valeurs mobilières qui datent des années 1930. Les sociétés cotées doivent publier des comptes audités et des rapports réguliers, et le délit d'initié est une infraction pénale. Si un courtier fait faillite, la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) protège les titres et les liquidités des clients jusqu'à 500 000 dollars. Elle ne couvre pas les pertes de marché.

Les cryptomonnaies sont soumises à moins de règles établies. De nombreux projets ne publient aucun compte audité. La SIPC indique qu'elle ne protège pas les cryptoactifs qui ne sont pas des valeurs mobilières, une lacune expliquée dans le guide les cryptomonnaies sont-elles assurées ?. La question de savoir quels jetons sont des valeurs mobilières est débattue depuis des années, comme le décrit le guide sur le test de Howey.

En octobre 2026, le Congrès n'a adopté aucune loi définissant la structure des marchés crypto. Le CLARITY Act a été adopté par la Chambre des représentants en juillet 2025, mais a échoué lors d'un vote de procédure au Sénat le 15 septembre 2026. Les régulateurs élaborent des règles dans le cadre de leurs pouvoirs existants. Les règles varient selon les pays et évoluent : vérifiez donc la source officielle pour votre propre situation.

En quoi la négociation diffère-t-elle ?

• Les horaires. Les Bourses ont des horaires fixes et ferment le week-end et les jours fériés. Les cryptomonnaies s'échangent 24 h/24, 7 j/7.
• Les variations de prix. Les prix des cryptomonnaies fluctuent généralement beaucoup plus fortement. Les Bourses peuvent suspendre les cotations en cas de panique. Les marchés crypto, en général, non.
• La conservation. Les actions sont détenues par l'intermédiaire d'un courtier. Les cryptomonnaies peuvent rester sur une plateforme d'échange ou dans le propre portefeuille du propriétaire, où une clé perdue signifie des fonds perdus.
• Le caractère définitif. Un transfert sur une blockchain ne peut pas être annulé une fois confirmé.

Où les deux se rejoignent-elles ?

La frontière est moins nette qu'auparavant. Les ETF bitcoin au comptant, qui ont commencé à être négociés aux États-Unis en janvier 2024, sont des valeurs mobilières qui détiennent du bitcoin et s'échangent en Bourse. Les actions d'entreprises crypto comme Coinbase sont des actions ordinaires. Certaines sociétés émettent désormais des jetons blockchain qui représentent des actions, une pratique appelée tokenisation.